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【中国会计报】评估力量护航中国企业“走出去”
发布时间:2024-02-21   来源:   部门:甘肃省注册会计师协会   浏览次数:1096

“一带一路”倡议提出以来,越来越多中国企业加入出海行列,境外并购数量明显增加。数据显示,2023年全年,中国并购市场(包含中国企业跨境并购)共披露8821起并购事件,交易规模约18989亿元。从单季度来看,第四季并购数量为2680起,环比提升14.82%;并购规模为5200亿元。

业内专家表示,这意味着我国资产评估行业需要发挥专业力量,不断拥抱国际化发展的新契机、新挑战和新局面,助力服务更多中国企业“走出去”。


资产评估作用凸显

如何让企业走得远、行得顺,资产评估的作用日益凸显。例如,在服务企业全球并购、引导企业资源在全球范围内合理配置、服务企业品牌国际化发展等方面,资产评估发挥着重要作用。

天源资产评估有限公司深圳分公司总经理马良强调:“企业越来越意识到,资产评估、估值并非‘事后’验证,而是客户尤其国有资产客户进行投资并购不可或缺的工作之一。”

在他看来,资产评估可以发现财税、法律尽调未能全面发现的但很可能影响交易定价甚至整个交易的重要问题。例如,天源在近期承办的某越南食品公司并购案中,发现目标公司部分污水处理设备需要大修才能运行,而相关设备已过保修期,因此,建议客户根据重要性将这些事项在双方的交易合同中进行约定。

资产评估不但能够出具价值评估报告,也可以为客户建立财务模型。马良举例说,其团队在中国电建某非洲投资项目中,发现该项目可能涉及各大小股东、运维公司、金融机构等多个利益相关方,因此需要帮助客户利用财务模型提出各种边界条件修改,站在不同角度通过测算利益相关方财务数据,综合评判后做出如何提议对方进行合约条款的修改建议。

资产评估能够发挥上述作用,与中国资产评估行业的制度体系、专业能力、独立性等独特优势密不可分。

联合中和土地房地产资产评估有限公司管理合伙人李翔表示,资产评估不仅能够帮助企业发现投资并购中的协同效应,确定并购标的为公司发展所需,还能够深入开展尽职调查,减少交易过程中的信息不对称,降低并购过程和后续阶段可能出现的风险,也能够科学评估目标企业价值,帮助企业避免不合理的高溢价收购。

李翔认为,在制度体系方面,资产评估法的出台为评估行业提供了坚实的法律依据。评估行业在财政、证券监管机构和国有资产监管等政府部门的监督与指导下健康发展,拥有一系列完整全面、动态更新的评估准则,具备一套科学严格的程序规范,形成了市场公认的专业技术体系,保障了资产评估的专业性。

在专业能力方面,一直以来,资产评估人在评估技术方法上精益求精、反复锤炼,不断迭代出适合不同行业、不同阶段公司的技术模型,为报告使用人呈现了科学、客观、公正的评估分析,保障了资产评估服务质量。

在独立性方面,资产评估作为独立第三方,能够清晰理解并购动机,深入分析商业逻辑,同时避免因自身业绩而鼓励客户盲目开展并购,真正为客户创造长期价值。

探索特色发展之路

资产评估行业积极推动评估理念、评估准则和评估实践的国际化,以进一步守护我国国有资产保值增值以及其他所有制企业资产公平交易。

马良举例说,参与境外项目时,评估团队需要牢记各种注意事项。在语言交流方面,执行境外项目时,若能用当地语言顺畅交流,则很容易获取对方的信任;在文化以及生活习惯等方面,要充分尊重文化差异、了解思维习惯和工作方式,尊重当地工作习惯和风俗习惯,要具有国际化的思维习惯和多元化的文化接受意识,做到“入乡随俗”。马良进一步表示,中国企业境外投资时还需考虑以下因素。

以越南为例,在政策制度方面,除了要确保在其政府支持下进行投资,包括可能获得的优惠政策和支持措施,还要考虑政治稳定性,即评估越南的政治环境,包括政府稳定性、政策连续性以及对外商投资的支持程度。也要考虑法律和法规,了解当地法律框架,包括商业法、劳动法、知识产权法等,以及越南的税收政策,如企业所得税、增值税等,确保企业在合规环境中经营。

在市场状况方面,既要研究市场的前景和潜在增长机会,包括对产品或服务的需求、市场竞争状况等,又要分析劳动力市场,包括人力资源质量、工资水平、劳工法规等,也要考虑当地基础设施水平,如交通、通信、能源等。

“当地经济状况、合作伙伴关系以及环保和社会责任也要考虑,要确保企业经营符合当地和国际标准,同时要制定有效的风险管理计划,考虑政治、经济和市场风险,并采取措施降低潜在风险。”马良表示,这些因素可以作为中国企业投资越南时的起点,但具体的决策需要根据企业的具体情况和战略目标进行深入的研究和评估。

据马良介绍,其团队自2013年开始深度协助中国企业“走出去”,曾参与甚至主导多个估值与评估项目,如金晟集团某全球并购案、海尔某全球并购案、中国电建东非某电厂项目等大型投资、并购相关案件,涉及食品业、半导体业、太阳能光伏业和高端制造业等多个领域。

同样,联合中和在国际业务方面也形成了自己的特色,开拓了一条独特的发展路径。李翔介绍,其团队成员长期深耕并购与估值行业,并开展了一系列跨境并购重组项目。例如,为科创板上市公司凌志软件跨境并购重大资产重组项目提供资产评估服务。通过交易,评估机构帮助上市公司进一步提升了市场份额,提升其在金融服务技术领域的竞争力,完善战略布局。

“跨文化冲突的适应、相关信息和资料渠道的受限、客户的需求高等是在项目过程中常遇到的困难。”李翔表示,未来,将坚持不断创新,持续加强专业领域合作,建立良好合作关系,共同实现国际业务增长。

同时,为了更好把握“一带一路”倡议带来的新契机,联合中和已在马来西亚设立东南亚办公室,并拟在澳大利亚设立办公室,引进熟悉境外商业文化的相关人才,在内部形成良好的知识交互氛围,提升团队的专业能力和应对客户需求的能力,为中国企业“走出去”提供专业服务。


服务更多企业“走出去”

为了更好把握“一带一路”倡议带来的新契机,服务更多中国企业“走出去”,李翔认为,中国资产评估机构需要尽快树立品牌。

一要保持制度自信和专业自信。有法可依且拥有独特的制度体系优势,这是中国资产评估行业持续健康发展的前提。评估机构在国际化发展道路上,特别是服务中国企业“走出去”的过程中,不能盲目照搬国外机构经营管理模式,片面追求国际化。

二是重视国际化品牌营销。中国国际化品牌营销起步较晚,资产评估机构国际化品牌营销存在明显不足,与“中国制造”享誉全球的地位极不相称,也会影响海外客户对中国资产评估行业的第一印象。国际化品牌营销需要有锲而不舍、久久为功的心态,要不断完善国内外品牌战略,持续开展品牌宣传、拓宽合作渠道、改善服务细节,努力寻找适合自己的国际化品牌营销之路。

三是加强国际化人才培养。评估行业要不断增强在国际领域的影响力,着力培养一批具有全球视野和熟悉国际规则的英才,积极培养和推荐国际化人才。

四是促进国际业务专业数据体系建设。加大信息化建设力度、加快业务信息化研发和大数据的运用是行业发展的共识。在跨境并购重组业务中,比较依赖境外机构发布的数据,但境外数据的采购成本较高,且境外的专业数据体系可能不完全符合中国企业利益需求。为此,希望评估行业能与国内专业数据服务商进一步加深合作,探索建立境外评估专业数据体系,支持中国企业“走出去”。


“相关部门要创造更多机会,让中国企业主动了解世界,尤其是国外管理层的工作和思维方式,也让世界了解中国,了解中国的优质企业,以及中国企业聘请的专业团队。”马良说。


来源:《中国会计报》2024年2月9日12版



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